Les options
Une option est un contrat qui confère le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent, action, indice, devise, matière première, à un prix d’exercice déterminé, le strike, pendant une période donnée, l’échéance, moyennant le paiement d’une prime, le coût de l’option.
Il existe deux types d’option, l’option d’achat ou CALL et l’option de vente ou PUT. L’acheteur d’un CALL dispose du droit d’acheter un actif sous-jacent pendant une période donnée alors que l’acheteur de PUT dispose du droit de vendre le sous-jacent. Pour disposer de ce droit, l’acheteur de CALL ou de PUT, devra s’acquitter du paiement de la prime.
A contrario, le vendeur de CALL ou de PUT va encaisser la prime mais aura, quant à lui, l’obligation de vendre le sous-jacent. La prime restera acquise au vendeur même si l’acheteur n’exerce pas le droit d’acheter son option. Le vendeur s’engage à honorer son obligation de vente dès qu’il est assigné. L’assignation se fera dès que l’acheteur en fait la demande ou la fin de la période contractuelle
Les futures
Le contrat future ou à terme est un engagement d’acheter ou de vendre un actif (le sous-jacent) à un prix donné, pour une quantité donnée à une date future fixée. Ce contrat permet la gestion de l’anticipation, à la hausse ou à la baisse, du prix du sous-jacent à l’échéance de la durée du contrat. Le sous-jacent peut être une action, un indice, une matière première, une paire de devise, etc…
Le contrat future est un produit financier qui va évoluer en fonction des variations du sous-jacent dans le temps. En terme mathématique il représente une dérivée première. C’est le plus simple des produits dérivés car un seul paramètre, le prix du sous-jacent, aura un impact sur le contrat future. L’intérêt, mais par ailleurs le risque, d’acheter ou de vendre le future plutôt que le sous-jacent réside dans son effet levier.