Le temps est une valeur fondamentale de l’option. Plus le temps va passer, plus on va se rapprocher de l’échéance et plus cette valeur temps va se déprécier. Même si la valeur du sous-jacent ne variait pas, l’écoulement du temps va faire perdre de la valeur à l’acheteur de l’option. Ou en d’autre terme va faire gagner cette valeur au vendeur de l’option qui lui va encaisser tout ce temps qui passe. Pour un vendeur d’option le temps est vraiment de l’argent. En terme mathématique, thêta est l’opposé de la dérivée de la valeur de l’option par rapport au temps :