Trois outils mathématiques nous permettent d’appréhender l'impact des variations du sous-jacent :

Delta, mesure la sensibilité de la valeur de l’option aux fluctuations du sous-jacent. En terme mathématique c’est la dérivée de la valeur théorique de l’option par rapport à la valeur théorique du sous-jacent. Il varie donc entre 0 et 1 pour un Call et entre -1 et 0 pour un Put. 

 

Gamma, mesure la variation du delta aux variations de la valeur de l’actif sous-jacent. En terme mathématique c’est la dérivée du delta ou la dérivée seconde de la valeur de l’option par rapport à la valeur du sous-jacent. 

Omega, mesure la réaction de la valeur d’une option aux fluctuations de la valeur du sous-jacent en terme de pourcentage, c’est à dire par € investi. Donc en terme mathématique :